分析：貿易戰升級影響中國經濟 但整體情勢可控

（中央社台北14日電）英國金融時報中文網今天報導，美國對中國產品新一輪的加徵關稅，預料將顯著影響中國經濟；但因中國總出口佔GDP比下降，加上宏觀調控因素，對經濟成長的影響仍然可控。

報導引述英國顧問機構TS Lombard首席中國經濟學家Bo Zhuang表示，若美國對中國產品加徵25%關稅，中國對美出口將減少1700億美元，相當於2017年中國對美出口總額的1/3，GDP也將下降0.9%。

但他指出，由於中國經濟規模龐大及其對出口的依賴程度下降，「貿易戰對中國經濟增長的直接影響應該是可控的」。

報導稱，中國總出口佔GDP比率從2006年的35%下降為2017年的18%，其中對美出口僅佔5%左右。

報導並引述穆迪公司（Moody's）分析員指出，若美國對中國整體商品加徵25%關稅一年，中國實際的GDP成長率將放緩1.2%，到5%出頭。

中國也透過匯率調整、出口退稅來因應貿易戰。報導引述北京大學經濟學教授黃衛平表示，人民幣對美元匯率自去年夏天貿易戰加劇後，下跌了8%，也抵銷了美國最初加徵關稅的部分影響。

而自5日美國總統川普首次威脅升級貿易戰以來，人民幣兌美元匯率已下跌1.3%，達5個月低點。

同時，中國也加大對民營部門的放款力度。中國國務院總理李克強和國務院副總理劉鶴今年1月曾高調訪問4大國有銀行，指示它們向中小企業提供更多貸款。中國人民銀行（央行）也允許銀行在向中小企業釋放資金的前提下，減少存款準備金。

報導指出，中國全國人民代表大會3月批准的人民幣2兆元減稅措施，也推動中國第一季的GDP成長高於預期的6.4%。

文章引述龍洲經訊（Gavekal Research）分析師葛藝豪（Arthur Kroeber）的報告表示，即使面對外部壓力，中國也有足夠的貨幣和財政火力來刺激經濟，實現6%的經濟成長目標。

報告指出，「北京的策略是保持冷靜，等待美國市場和經濟情緒變差，使川普相信回到交易模式最符合他的政治利益」。

報導並指出，中國共產黨對人民幣匯率、央行貨幣政策都有直接影響力，嚴格的媒體與網路控制，也使中共無需擔心在國內遭受批評。

報導引述中國分析人士稱，川普在今年1月和3月兩度推遲關稅上調計畫時，就錯過了對中國經濟施加最大壓力的黃金機會。（編輯：沈朋達/楊昇儒）1080514