法說果然神勇！台積電Q2毛利率飆67.7%創新高 稅後盈餘年增77.4% EPS達27.25元

台積電（2330）今日召開法人說明會，公布2026年第二季財務報告，繳出優於市場預期的成績單，毛利率、營益率雙雙續創新高。

第二季獲利數字全面超標

台積電第二季合併營收新台幣1兆2703.8億元，季增12%、年增36%。毛利率67.7%，季增1.5個百分點、年增達9.1個百分點；營益率60.3%，季增2.3個百分點、年增10.7個百分點；淨利率55.6%，季增5.1個百分點、年增12.9個百分點。三項獲利指標皆優於玉山投顧法說前預估的毛利率67.2%、營益率58.4%。

稅後盈餘達7065.6億元，季增23.4%、年增77.4%，改寫單季歷史新高；每股稅後盈餘27.25元，同樣高於玉山投顧原先預估的23.67元。

上半年獲利已逼近去年全年八成

累計上半年合併營收新台幣2兆4044.84億元，年增35.6%；毛利率67%，年增8.3個百分點；營益率59.3%，年增10.2個百分點。上半年稅後盈餘已達1兆2790.42億元，年增68.3%，每股稅後盈餘4932元。對照台積電2025全年每股盈餘66.25元，上半年獲利已達去年全年約74%。

HPC挑大梁 先進製程占比逾七成

從應用平台結構觀察，高效能運算（HPC）第二季營收占比達66%，季增20%，是本季成長動能最強勁的領域。

製程結構方面，2奈米製程營收占比3%，屬量產初期規模；3奈米占30%，5奈米占33%，7奈米占11%；7奈米及更先進製程合計占整體晶圓營收77%，顯示先進製程仍是台積電獲利主力。

觀察重點：法說前市場高度關注的資本支出與第三季展望

法說前夕，外資圈普遍聚焦台積電是否上修全年美元營收成長目標（原設定超過30%）、是否調升2026年資本支出（原區間520億至560億美元），以及第三季毛利率、營收財測數字。花旗證券、高盛、瑞銀等機構此前已將目標價上修至3000元至3800元不等區間，反映市場對本季財報高度樂觀。目前公司對第三季營運展望、全年財測是否調整，以及資本支出區間是否上修等具體說法，仍待法說會後續談話與媒體會後報導確認，本報將持續追蹤更新。

從第二季實際數字看，台積電毛利率突破67%、獲利年增近八成的表現，已優於法說前多數法人預估，顯示AI相關先進製程與先進封裝需求的支撐力道，比市場預期更為扎實。

（圖片來源：AI生成）