AI投資過熱了嗎？新加坡淡馬錫看好回報　規劃五年內提高投資比重

 

科技巨頭大幅增加人工智慧支出，引發市場對投資回報的討論，新加坡國家投資機構淡馬錫仍維持正面看法。淡馬錫北美主管艾瑟頓10月1日在波士頓路透投資活動表示，支撐AI基礎建設投資的企業，擁有強健財務基礎，並相信隨著AI採用增加，大規模投入能帶來符合風險的回報。

 

 

債券賣壓、利率疑慮升高　淡馬錫仍看好AI

 

路透報導，全球債券市場賣壓，以及貨幣政策可能進一步收緊的預期，使市場重新檢視科技企業龐大支出的可持續性。分析師預估，主要大型雲端業者的資本支出，到2027年可能超過1兆美元，主要用於晶片、資料中心及運算設備。

 

艾瑟頓認為，投入AI建設的企業擁有全球最強健的一批資產負債表，淡馬錫對AI仍抱持高度正面態度。這項判斷著重企業財務能力，以及AI使用增加後的回報前景。

 

投資比重由6%提高至最高15%　目標年度為2031年

 

淡馬錫今年7月已公布，AI相關投資目前占整體投資組合約6%，目標是在截至2031年3月底的財政年度，提高至最高15%。該比重不包含旗下新加坡投資組合企業本身的相關曝險。

 

依淡馬錫官方規劃，資金將分布於五個領域：能源與資料中心、半導體、雲端服務、基礎模型，以及AI應用與軟體基礎設施。投資範圍橫跨AI產業鏈，也涵蓋提供算力與能源支援的企業。

 

持有OpenAI、Anthropic　投資組合約4,000億美元

 

淡馬錫已持有OpenAI與Anthropic股權，也投資輝達、貝萊德、萬事達卡等企業。路透報導，其美國持股約占投資組合26%，涵蓋科技與金融服務等產業。

 

淡馬錫官方資料顯示，截至2026年3月31日，投資組合淨值為5,180億新加坡元，約4,010億美元，較前一年度增加490億新加坡元。以新加坡元計算，一年期股東總回報為10.5%；十年期與二十年期年化回報分別為7.1%及6.8%。

 

同步布局基礎設施、私人信貸　AI安全交由政府與企業處理

 

淡馬錫提高AI投資比重的同時，也規劃增加基礎設施及私人信貸投資。官方指出，電網現代化、能源儲存及AI資料中心成長，提供基礎設施投資機會；私人信貸投資比重則預計由約2%，提高至2031年的5%。

 

對於AI快速發展引起的安全問題，艾瑟頓表示，政府與開發技術的企業需要共同處理。淡馬錫持續增加AI布局，同時也將技術治理與企業財務能力，納入對這波投資擴張的討論。

 

 

（圖片來源：AI生成）