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他想改變的不只是政策答案，而是產生答案的方法。這才是許多投資人忽略的地方。
李登輝、習近平、Kevin Warsh（華許）這三個人有相同之處嗎？
有的。
李登輝上台後，大量成立跨部會委員會。而習近平上台後，則大量成立中央領導小組、辦公室。而現在Kevin Warsh（華許）一上台就宣布成立一系列Fed工作小組（Task Force）。
表面上看起來完全不同。其實本質都在做同一件事：繞過既有官僚體系，建立自己的權力網路。
真正改變歷史的，不是人事，而是權力結構
多數人研究政治，喜歡看人事布局。
但真正影響歷史方向的，其實是權力結構本身是否發生改變。
因為任何一個大型組織運作久了，都會形成自己的慣性。企業如此，政府如此，中央銀行也如此。
久而久之，組織開始有自己的利益、自己的語言、自己的思維模式。即使換了一個領導人，整個系統仍然會傾向把所有決策拉回原本的軌道。
這就是為什麼歷史上真正具有改革企圖心的領導人，上台後做的第一件事情，往往不是修改政策，而是改造組織。因為他們知道，如果組織不變，政策終究會被組織消化掉。
李登輝：用委員會重建決策路徑
李登輝就是如此。
1988年接任總統時，他名義上已經是國家最高領導人，但實際上仍面對龐大的黨國體系與既有政治勢力。許多部會、黨務系統與軍方系統的忠誠對象未必是李登輝本人。因此他大量透過跨部會委員會與專案小組來建立一條新的決策路徑。這不只是行政改革，更是一場權力重組工程。
習近平：用中央領導小組重建決策中樞
二十多年後，習近平面對的其實是相似的問題。
改革開放數十年後，中國形成龐大的部委體系與地方利益網路。理論上中央擁有最高權力，但實際執行過程中，許多政策經常被地方利益稀釋，甚至被官僚體系重新解釋。
於是習近平開始大量成立中央領導小組。從國家安全、科技發展、財經決策到深化改革，幾乎所有重大議題都被納入新的權力架構之中。
許多西方媒體把這種現象解讀成權力集中。但更準確的說法應該是：重新建立決策中樞。
因為習近平很清楚，如果繼續依賴既有部委體系推動改革，那麼改革速度永遠會受制於既有利益結構。
Kevin Warsh（華許）：他真正想改的可能不是利率
而今天的Kevin Warsh（華許）也正在做一樣的事情。
這位新任聯準會主席曾擔任聯準會理事，長期活躍於華爾街與美國金融政策圈。如今外界關注的焦點大多放在利率與貨幣政策，但華許上任後首先啟動的一系列工作小組，顯示他真正想改變的，可能不只是政策本身，而是聯準會的決策機器。
市場現在關注的焦點都在利率。都在猜測他會不會降息？會不會配合白宮？會不會改變聯準會的政策方向？但我在看，這些問題可能都不是Warsh目前認定最重要的問題。
過去十多年來，聯準會逐漸形成一套龐大的研究官僚體系。來自華爾街、常春藤學界以及聯準銀行系統的經濟學家，共同構成政策制定的核心圈。
這套制度曾經非常成功，但也產生了一個問題：所有人開始使用相同模型，閱讀相同論文，接受相同訓練，最後得出相似結論。
當所有人都站在船的同一邊
股市上有句名言：當所有人都站到船的同一邊，必將以災難結束。
所以你看到了，聯準會在疫情後的幾次重大判斷上，出現了明顯失誤。2021年低估通膨；2022年低估升息幅度；2023年又高估衰退風險。因為當所有人都使用相同框架思考時，組織往往會失去挑戰自己的能力。
改變答案之前，先改變產生答案的方法
而Warsh成立工作小組的真正目的，就是希望引進新的觀點、新資訊來源，以及新決策機制。換句話說，他想改變的不只是政策答案，而是產生答案的方法。這才是許多投資人忽略的地方。
（圖片來源：AI生成）
2026.06.17
