【大人物時代】選對方向帶你上天堂，選錯方向帶你住套房

時光倒流回2020年5月。那是一個新冠疫情肆虐全球，充滿變數的初夏，蔡英文總統也正開啟了她的第二任期。

投資中國夢碎

當時有兩位投資風格迥異的年輕人：小明看好台灣半導體的韌性與台美關係的深化，選擇將一百萬資金全數投入以台灣50大市值企業的台灣50 ETF；而阿文則認為中國防疫有成，一帶一路將帶領著大國崛起，決定重壓以中國50大市值企業的中國50 ETF。

六年後的今天，兩人再次聚首，小明的資產已成長至約250萬新台幣，正考慮著人生第一套房的頭期款；而阿文的帳面投資價值卻僅剩115萬左右。扣除這幾年的通膨與焦慮成本，阿強的投資中國夢，不僅沒換來財富自由，反而與同儕拉開了巨大的貧富鴻溝。

當我們攤開2020年5月20日至 2026 年初的績效曲線，在這段期間，台灣 50 (0050) 創造了高達 150% 的累積總報酬率，換算成年化報酬率約為 18%。這份驚人的成績單，受惠於台積電股價衝破千元大關以及隨後而來的 AI 伺服器爆發潮，成功讓台灣人分享到了全球半導體紅利。

反觀中國50 ETF，在長達五年的觀察期中，累積報酬率僅在10%至 20% 之間擺盪，年化報酬率低至3%左右。儘管 2025 年曾受惠於救市政策出現短暫反彈，但在長期的監管風暴與房地產危機拖累下，這檔代表中國海外掛牌龍頭的ETF，其成長性完全無法與台股同日而語。數據冷酷地證明：如果你在六年前選擇與台灣站在一起，你的資產增長是中國路徑的十倍之多。

親中親美差異！

這兩條曲線的分道揚鑣，核心在於產業底層邏輯的本質與親中親美的差異。

台灣50裝載的是台積電、鴻海與聯發科，這些企業是全球 AI 與半導體供應鏈的心臟。隨著美國發動 AI 革命，台灣成為了全球算力的唯一出口。這不僅是商業競爭，更是一種價值鏈的信任。台灣選擇與美國主導的先進科技體系深度綑綁，讓台灣企業成為非紅供應浪潮下的最大受益者。

相對而言，中國50所代表的中國巨頭，卻正經歷一場與政治不確定性的搏鬥。從對互聯網平台的嚴厲監管到共同富裕政策，中國政府親手斬斷了企業的成長翅膀。當台灣企業正與輝達 (NVIDIA)、蘋果 (Apple) 並肩擴張市場時，中國龍頭企業卻在應付內需萎縮與外部技術封鎖。

目前台灣已談定對美出口產品適用15%的關稅優惠水準，相較其他亞洲競爭國具備更高的價格彈性；同時，在美國《貿易擴張法》第 232 條款架構下，台灣被視為高度可信任的供應鏈夥伴，在半導體、先進製造與關鍵零組件領域，實際享有不同於潛在競爭者的待遇。

台灣近年來人均 GDP 躍升為亞洲四小龍之首，這絕非偶然，而是政策轉向的成果。民進黨政府堅持強化台美關係、推動資金回流與產業升級，成功避開了中國經濟下行的泥淖。日本與韓國同樣是美國的重要盟友，但在半導體分工上，日本強於材料與設備，但先進製程量產能力有限；韓國以記憶體為主，先進邏輯製程集中度仍不足；台灣則掌握先進邏輯製程、封裝、系統整合的完整供應鏈。

在 AI 與高效能運算時代，這種一站式算力供應能力，使台灣在全球供應鏈中具備難以取代的地位，也讓美國在推動科技去風險化時，必須持續倚賴台灣。換言之，親美路線若能持續深化，台灣不僅不會被日韓追趕，反而有機會進一步拉開差距。

十字路口選對方向

若過去幾年是由主張親中的國民黨執政，台灣今日會是如何？在美中科技戰全面白熱化的環境下，親中路線可能將使台灣被視為紅色供應鏈。這不僅難以獲得AI時代的技術紅利，更可能導致台積電等核心產業失去美方的技術授權與信任。屆時，台灣的GDP表現的走勢，極可能向中國50ETF一般的低迷曲線靠攏。這項政治選擇的代價，將由全體國民的資產縮水來支付。

五年來的回測數據，是台灣國運最真實的體檢報告。0050的大獲全勝，印證了親美、靠世界、擁抱先進科技是保障台灣經濟繁榮的正確路徑。

台灣目前的經濟光景，源自於我們在十字路口選對了方向。在變動的時代中，選擇正確的盟友與戰略，遠比單純的努力更為關鍵。站在2026年的今天回頭看，台灣選擇與世界最強的科技體系站在一起，無疑是這代人最正確的財富決策。

（示意圖製作：放言設計部　林巧雯）