郭董選2020讓鴻海被降評？美林證券：脫離經營位置「對股東非好事」！

鴻海股價近期翻多，但外資憂慮隨著董事長郭台銘參選2020已然成形。美林證券台灣區研究部主管鄭勝榮以基本面、評價、經營管理三大層面作為降評鴻海的依據，並指出郭若脫離鴻海經營位置，對股東非好事，未來股價劣於大盤。

據報導，鴻海被降評後，美林證券推測，合理股價估值順勢向下調整至83元；18日鴻海早盤原本一度大漲半根停板，攻高至97.2元，但終場翻黑收91.6元，全日振幅高達7.3％，「意味昨日買進的投資人幾乎全數套牢」。

談到降評鴻海的依據。首先，對EMS廠發展來說，經營者的專注度、即時採取行動的果斷，及執行能力，都是主導營運表現最大關鍵，美林認為，當郭台銘將投入總統大選初選，意味他將因利益迴避原則，離開鴻海決斷者位置，若真如此，新接任團隊馬上要面臨營運即時決策與發展策略方向的挑戰，這對鴻海股東來說，並非好事。

再者，在郭台銘可能離開經營團隊影響下，鴻海又面臨蘋果iPhone整體出貨衰退，對業務競爭帶來激烈衝擊，基本面缺乏成長力道，據美系外資估算，鴻海每股純益前兩年持續衰退，今年年減幅度擴大到12％，剩下8.19元，而2020、2021年也各僅有8.37與8.49元，馬力明顯不足。

另外，由於鴻海最近股價上揚至約當11倍本益比位置，鄭勝榮認為「此評價偏高，對照缺乏成長性並不合理」，倘若未來郭台銘不再擔任鴻海決策者，鄭勝榮表示，強大經營效率與節省成本的優勢，將不復存在。

市場近期的鎂光燈聚焦在鴻海，外資日前在其公佈去年第四季季報後，重新審視投資價值，大和資本、匯豐、摩根大通證券等均翻多看待，股價由73元起漲，隨著郭台銘投入總統大選，也激盪正反兩極評論。

（圖片來源：中央社）