台股震盪時融資維持率突然「消失」　CMoney下架數據揭官方、民間統計落差

台股近期劇烈震盪，市場高度關注融資戶是否面臨追繳壓力，投資資訊平台CMoney昨（29）日下午卻突然公告，即日起停止提供融資維持率、融券維持率及整體維持率，相關歷史資料也將陸續下架，並提醒投資人以證券交易所正式公告數字為準。

這項資料異動，源於市場對融資維持率出現兩套差距甚大的數字。部分媒體先前引用民間推估，指大盤融資擔保維持率已降至約143%，接近追繳壓力區，引發市場擔憂可能出現融資斷頭潮。

證交所隨後澄清，截至7月27日，全市場信用交易整戶擔保維持率約為175%，遠高於現行最低追繳門檻130%；全市場融資擔保維持率也仍高於原始擔保維持率166%，並指外界流傳的143%，可能未完整納入整戶信用交易相關因素。

CMoney說明，證交所並未公開完整的信用交易維持率原始資料，平台過去只能根據市場公開資訊進行推估。近期部分新聞引用其估算結果，與證交所正式數字出現明顯差異，為避免造成市場疑慮，因此決定停止提供相關資料。

兩套數字的差距，也反映計算方式不同。民間平台通常依融資餘額、股價及公開籌碼資料估算；證交所則採整戶方式，將同一帳戶的融資、融券部位合併計算，並納入上市、上櫃市場，因此不能直接放在同一基礎上比較。

不過，證交所公布的175%是全市場平均值，只能說明整體信用交易風險尚未逼近追繳線，並不代表每一名融資投資人的帳戶都安全。個別投資人是否遭追繳，仍取決於持有股票的跌幅、融資成本及整戶擔保品狀況。

這次風波真正暴露的問題，是台股在劇烈波動時，市場缺乏一套公開、完整且能被一致理解的信用交易風險數據。當民間推估與官方統計出現巨大落差，投資人面對的已不只是融資斷頭疑慮，也包括資訊透明與市場信任問題。

（圖片來源：AI生成）