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這起併購案下一個需要公開的，不只是評價報告，還包括完整股東名單，以及少數股東中究竟有沒有大股東的人。
元大投信股份轉換案再出現新的公司治理疑點。
《新聞放鞭炮》主持人周玉蔻今（15日）在節目中提出，元大投信約25%的少數股權中，是否存在元大集團馬家、元大金控關係人或其他實質受控制者持股，應由金管會要求完整揭露。
元大投信少數股東委任律師施芸婷表示，少數股東目前沒有完整股東名簿，因此無法確認其餘股東中是否存在元大集團關係人。
她指出，現行法律未必明文要求這類持股在少數股東表決中全面迴避，因此目前只能主張制度可能不合理，不能直接認定違法。
但主管機關在審查金融機構併購案時，有權要求申請人提供必要資料，包括完整股東結構、關係人持股與實際利益關係。
這項疑點之所以重要，在於元大金控目前持有元大投信約七成以上股權，並透過董事會與股東會推動股份轉換。
若其餘少數股東中，仍存在元大集團或馬家相關人士持股，就可能影響所謂少數股東多數決的獨立性。
周玉蔻指出，買方、賣方、董事會與部分股東若實際上具有相同控制關係，形式上取得多數，不代表程序就具有實質公平性。
施芸婷表示，從美國公司治理與利益衝突的角度，這類實質關係人通常會被要求更嚴格揭露或迴避。
台灣現行法律若沒有完整規範，金管會至少應在個案審查中把關。
這起併購案下一個需要公開的，不只是評價報告。
還包括完整股東名單，以及少數股東中究竟有沒有大股東的人。
（圖片來源：AI生成）
2026.07.24
