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反對股份轉換的股東有兩條路：第一，向金管會陳情，要求主管機關擋下不合理交易；第二，若交易核准，進入法院爭取合理價格。
元大投信股份轉換案若獲金管會核准，少數股東仍可向法院聲請裁定公平價格。
但在法院作出最終裁定以前，少數股東必須先交存股票，也無法繼續享有原有股東權利與股利。
元大投信少數股東委任律師施芸婷今（15日）在《新聞放鞭炮》說明，反對股份轉換的股東目前有兩條路：第一，向金管會陳情，要求主管機關在前端擋下不合理交易；第二，若交易核准，進入法院程序，爭取合理價格。
問題在於，一旦進入法院，少數股東就必須提出估值資料、專家意見與相關證據，訴訟可能持續相當長時間。
在這段期間，股票已交存，原有股利收入也會中斷。
這代表即使少數股東最後勝訴，仍必須先承擔時間、訴訟費用與資金機會成本。
施芸婷指出，法院可能要求雙方各自舉證，並透過專家證人或鑑定機制，判斷元大金控每股約240元的估值，與少數股東提出的611.99元至829.18元，哪一方更接近公平價值。
但若金管會在前端已經核准整體併購案，少數股東後續在法院爭取的，只剩退場價格，而不是能否繼續保有股東身分。
她認為，這套制度對大股東與少數股東並不對等。
大股東可以利用既有控制權推動股份轉換，少數股東卻必須先失去股東權利，再用多年訴訟證明自己沒有被低價收購。
這也是少數股東要求金管會實質審查，而不是把所有問題推給法院的原因。
（圖片來源：AI生成）
2026.07.24
