元大投信少數股東再度喊話金管會實質審查　施芸婷：爭議不只是價格，而是交易公平性

元大金控推動元大投信股份轉換案持續引發爭議。元大投信少數股東今（24）日再度向金管會喊話，強調本案爭議不應侷限於收購價格，而應回到交易公平性本身，全面檢視股份轉換程序、估價基礎、利益衝突及少數股東保障是否符合公平原則，避免將主管機關應負的監理責任推給後續司法救濟。

少數股東指出，元大金控日前發布聲明，加上外界部分評論，將本案爭議簡化為「少數股東不滿收購價格」，並認為價格問題可交由法院處理。然而，真正的核心並非收購價格高低，而是整起股份轉換案是否符合交易公平原則，以及程序是否充分保障所有利害關係人的權益。

少數股東表示，若外界接受「價格交由法院解決」的說法，將使討論偏離真正重點。價格只是交易結果，背後牽涉的是換股比例是否合理、估價方法是否客觀、董事會決策程序是否完整，以及利益衝突是否妥善處理等問題，這些都屬於主管機關在審查時應實質檢視的範圍。

受少數股東委任的律師施芸婷表示，行政審查與司法救濟並非兩條互不相關的道路。若主管機關在前端審查時即認定交易存在重大瑕疵，本案本就不應繼續推動，也能避免少數股東被迫耗費多年時間與成本，透過訴訟爭取權益。

施芸婷指出，若主管機關放行後，再要求少數股東自行向法院提起救濟，等於讓不願參與股份轉換的股東先失去原有股東身分，再承擔股利中斷、訴訟成本及時間成本等不利後果，未必符合金融監理保障投資人的目的。

她進一步表示，金管會審查本案，不只是保障少數股東，更攸關整體金融市場秩序及所有利害關係人的權益。若換股比例與估價基礎存在重大疑義，不僅影響少數股東，也可能影響元大金控既有股東是否接受股權稀釋，進一步牽動整體交易的公平性與正當性。

少數股東認為，本案真正需要回答的是，元大金控是否已充分揭露交易資訊、估價基礎是否合理、利益衝突是否妥善處理，以及不願參與股份轉換的少數股東是否獲得公平對待。在這些問題尚未獲得充分釐清前，金管會不應僅以形式審查放行，而應善盡金融監理責任，確認交易公平、程序正當及投資人權益獲得完整保障後，再決定是否同意本案繼續進行。

（圖片來源：AI生成）